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“第一梯队”闭门谢客 绩优基金追求持基幸福感

作者:匿名 时间:2019-11-08 15:17:43 人气:4947

9月,绩优基金吸引了市场关注。数据显示,截至9月16日,在今年收益率超过50%的329个基金产品(按不同股票单独计算)中,有47个基金暂停大额购买或暂停购买,占近15%。其中,“第一梯队”绩优基金已经关门谢客。

据《中国证券报》记者采访,目前大多数蓝筹股基金低估了“规模诱惑”。对此基金经理认为,一方面,市场存在短期差异化调整压力;另一方面,在取得成就后,基金持有人的基本经验也需要保持和维护。

“第一梯队”关上门感谢客人。

自今年年初以来,公共基金产品的收益“爆发”,高性能基金频频出现,吸引了市场基金的关注和追求。然而,目前,许多表现优异的基金产品已经被打上了“无战争”的烙印。数据显示,截至9月16日,在今年收益率超过50%的329个基金产品(按不同股票单独计算)中,有47个基金暂停大额购买或暂停购买,约占14.29%。

此外,在不对公众开放、没有战争的基金产品中,“第一梯队”的未偿基金比例相对较高。截至9月16日,在今年迄今为止收益超过70%的22种基金产品中,多达6种已经暂停大额认购或暂停认购,占27.27%。

观察上述通过暂停大额认购或暂停认购来感谢客户的基金,发现其中许多基金已决定通过控制大额认购或在基金业绩最近表现突出时及时控制认购来控制规模。也有一些基金产品长期以来被有意控制规模。这些基金产品近期表现突出,部分原因是前期对规模的有效管理。

以今年以来收益率最高的CGB双清升级为例,CGB基金日前宣布,决定调整升级后的CGB双清混合证券投资基金,从2019年9月11日起暂停投资者通过认购(包括固定投资业务和固定投资业务)和转换向总额超过5万元(不含)的大额业务进行一日单账户转账。如果单个基金账户在一天内买入(包括固定和非固定投资业务),转入基金金额超过5万元(不含),基金登记人有权确认失败。自今年年初以来,卜式80%以上回报率的灵活资金配置自8月初以来暂停了大额认购、转换和定期投资。给出的理由是“保护基金份额持有人的利益”。

奖励基金抵制诱惑

此外,《中国证券报》记者观察到,对于暂停大额认购或认购的高业绩基金,赎回基本上没有限制,这为投资者提供了一个安全的通道。

对于上述情况,基金公司官员表示,这是向当前市场环境和基金管理运作的一个方便举措。

其中,对于目前的市场环境,一些基金经理表示,以后投资和运营的难度越来越大。例如,应永基金指出,早期市场对反周期政策的预期过高,从而推高了一些繁荣程度较高的部门的估值,而增长和消费部门估值的历史分位数偏高。“在包括5g在内的科技领域,最近的市场表现出驱散投机热点的趋势。市场基金正在自动扩展产业和投资的逻辑。这表明,科技领域投资难度加大,后期面临撤退压力。”一位增长型基金经理表示。

暂停大额认购或暂停认购也是许多基金公司营销系统关注的问题。“对于表现良好的基金产品,我们最近减少了营销力度,甚至通过暂停认购拒绝了部分基金的进入。这不仅是基金经理的要求,也是公司层面的集体决定。当然,我们不会限制投资者的赎回,因为在目前的回报水平下,投资者应该有盈利的选择。”上海一家基金公司负责市场体系的副总经理表示。

追求更好的“持有体验”

在采访中,许多优秀的基金经理也表达了他们对改善基金持有人投资体验、缩小业绩波动的期望。

回顾过去,我们发现对于基金经理来说,业绩突出后的规模压力是不可否认的。今年第一季度和第二季度,一些高业绩基金在业绩表现后规模迅速扩大。然而,这些基金目前的业绩排名并不占主导地位。规模是绩优基金的“甜蜜担忧”。

“规模的迅速扩大意味着收入同时被迅速稀释。此外,就目前的市场情况而言,越来越难以在早期获得这种超额收入。更重要的是,它持有的大量资本是前一时期的倍数。在结构性市场中,获取超额收入需要一个合适的规模。”一家混合基金的基金经理表示。该公司管理的基金产品今年的收益率约为70%。

此外,基金经理在关注业绩后,也会关注投资者的持有经验。一些银行基金经理表示,2018年,当市场下行时,他们的增长型产品遭遇严重挫折,对基金持有人造成巨大伤害。它认为,在当前的市场环境下,基金经理有许多选择。“增长方式可能是极端的,价值投资可能是经典的。在此基础上,投资者还可以通过对基金经理的研究,找到符合自己风格的产品和经理。然而,我认为大多数投资者很难拥有这样的专业知识和精力,他们与众不同的风格适合那些积极使用基金产品进行证券投资的投资者。然而,对于大多数普通公民来说,筛选一揽子资金是困难的。从这个角度来看,平滑自己的收入波动,提高投资者的基本经验应该是大多数基金经理的选择。"

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